小镇诗人

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水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

兴证全球顶流谢治宇会不会离职？

如果有关于他的人事变动还是引起市场诸多猜测。毕竟，谢治宇管理的基金规模庞大，影响的投资者众多。

谢治宇2022年基金规模下降265亿元

理财界有一句老话，不理财，财不理你。当一个基民决定购买基金时，如何购买基金？购买基金的依据又是什么？有人会回答，当然是基金经理的业绩。但是，一旦所持基金的经理离职，持有该基金的基民又该如何应对呢？

相信这个问题是基民最关心的话题。毕竟，近两年来不少知名基金经理离任，其中不乏董承非、周应波、林森、赵诣等明星基金经理。

这些明星经理离开后，曾经管理过的基金的业绩并不稳定，但不可否认的是，基金经理离职不仅对投资者产生冲击，而且也对基金公司产生影响。

特别是，之前管理规模较大的基金经理，只要出现微妙变化，投资者都会高度关注。

值得注意的是，今年1月4日和1月30日，谢治宇在管理的兴全合润混合和兴全合宜混合上，相继新聘任了基金经理与谢治宇共同管理。一时间，谢治宇即将离职的消息在行业内广泛传播。

（数据来源于百度截图）

尽管兴业全球此前在接受《21世纪经济报道》的问询时否认了相关猜测，但对于已经套牢的基民来说，他们仍然有些担心。毕竟，近年来确实出现了这样的案例。

例如，之前的董承非也是经历了增聘再离职的流程，周应波也是从中欧基金离职后创立私募基金。可以说，被猜测或将离职的基金经理今年并不在少数。在百度上，当以谢治宇为关键词进行搜索时，排名第二的搜索结果便是“谢治宇要退出兴全吗？”或者“谢治宇为什么会跌下神坛？”从这些搜索结果中可以看出，投资者对于谢治宇的任何细微变动都非常关注。

因此，本文的主旨并不是为了判断谢治宇是否离职，而是通过数据分析，探讨谢治宇以及其他公共管理基金的经理，现在或未来的业绩会出现什么变化。

根据财联社的报道，继卸任全部产品基金经理一职之后，董承非正式告别兴证全球基金。兴证全球基金最新公告称，在公司服役近19年的资管老将董承非将正式离职。2021年10月19日，董承非宣布卸任兴全趋势和兴全新视野的基金经理职务。这一消息再次引起了投资者的关注。

（数据来源于同花顺）

也正是在2021年的秋天，谢治宇接管兴全趋势投资混合(LOF)后，谢治宇的管理规模扩大，在2021年末规模达到963.45亿元。然而，经历过去年市场的剧烈波动，基金整体规模出现大幅回撤。截至2022年四季度末，谢治宇基金规模698.44亿元，相较于2021年四季度规模，其基金规模下降了265.01亿元。

谢治宇高位押注三安光电深度被套

基民戏称“三年保亏”最终仍是亏损出局

（数据来源于天天基金网）

据天天基金网显示，谢治宇现任公司副总经理兼基金管理部投资总监，管理的基金总规模达到了698.44亿元，任职期间回报高达543.59%。

但近年来，谢治宇的表现开始下滑，截至3月24日，他管理的4只基金近一年来均处于亏损状态，其中两只基金跌幅超过20%，另外两只也超过了17%。

尤其是兴全趋势投资混合（LOF）基金，近两年的收益率更是下滑到了-22.52%。据了解，谢治宇在接管该基金后的任职回报更是-21.56%。

这样的表现让投资者开始质疑他的实力，难道作为十年老将的谢治宇也不行了吗？

值得注意的是，在他管理的4只基金中，兴全合润基金的规模最大。然而，1月4日，兴证全球基金发布了兴全合润基金经理变更公告，增聘叶峰为基金经理，与谢治宇共同管理该基金。

公告显示，叶峰自2017年7月起就在兴证全球基金工作，先后担任研究员和基金经理助理，2021年12月20日担任兴全汇享一年持有期混合基金经理，但在任职不到两年后的1月4日就卸任了。

可以说，叶峰是一位新手。从业绩来看，叶峰和翟秀华共同管理的兴全汇享一年持有期混合基金表现也不佳，任职期间回报率-8.71%。

（数据来源于天天基金网）

根据天天基金网的数据，兴全合润混合(LOF)于2010年4月22日成立，基金经理为谢治宇和叶峰。截至2022年12月31日，该基金的规模为268.06亿元。截至3月24日，该基金的单位净值为1.6275。

尽管近期该基金的收益率有所回升，但在过去的一个月中，该基金的收益率为-1.20%。在过去的一年中，该基金的收益率为-4.65%，在过去的两年中，该基金的收益率为-18.15%。

（数据来源于天天基金网）

与谢治宇此前的操盘风格相比，近年来谢治宇的换手率明显下降。此外，自2021年第一季度以来，海尔智家一直是该基金的第一大重仓股，已经连续8个季度保持这一地位。

根据2022年四季度报告，兴全合润混合基金的前十大重仓股包括海尔智家、三安光电、韵达股份、立讯精密、健友股份、鹏鼎控股、万华化学、芒果超媒、普洛药业和梅花生物。

（数据来源于同花顺）

从每个季度的前十大重仓股来看，自2022年以来，海尔智家和三安光电总是出现在前两大重仓股之列。

然而，笔者发现，自2022年1月4日至2023年3月24日，三安光电的跌幅高达47%。

这让我们不禁想问，为什么谢治宇会在高位大量持有三安光电？如果他是想抄底，那也不应该是在股价达到顶峰的时候吧？

此外，笔者还查看了兴全趋势投资混合（LOF）的持仓数据，发现该基金在2021年持有三安光电，但自2022年1季度以来，该基金的前十大重仓股中就没有三安光电了。

兴全合宜混合（LOF）A基金对三安光电的持股节奏与兴全合润混合基金是一致的。那么，为什么谢治宇如此钟情于三安光电呢？接下来，再来看谢治宇最喜欢的股票——海尔智家。

自2022年1月至2023年3月24日，海尔智家的跌幅高达22%。但是，笔者发现，有三只基金大量持有海尔智家的股份，它们分别是兴全社会价值三年持有混合、兴全合宜混合（LOF）A/C、兴全合润混合（LOF），其中兴全合润混合是持有最多的基金。

（数据来源于天天基金网）

此外，由于兴全趋势投资混合(LOF)是董承非离职后，谢治宇才接管的该基金，从持股的风格来看，其风格与其他三只明显不同，但谢治宇接管后，该基金的任职回报却出现回撤，董承非和童兰管理时都是维持正向收益，但自2021年10月20日谢治宇、童兰与董理公共管理至今却出现-21.56%的亏损，那么，孰是孰非，咱们看数据就知道了。

（数据来源于天天基金网）

让我们来看看谢治宇管理了九年的基金里，基民们都在贴吧里说了些什么。笔者随意翻看了几个帖子，发现好多都是亏损的呐喊。

有基民表示，买入基金，三年保亏，五年巨亏，离场才明智，少亏当赚，我就是在“三年保亏”期出逃的。还有一些基民则称，行情不好就知道所谓的专业人士也就这么回事！一只股票可以几年不动，这也叫专业人士？

在大A股里，没有股票只涨不跌的！现在韭菜们都变得聪明了！

除非碰到特别好的行情和赛道，否则还需要什么基金经理呢？这样的持股谁都会吧？还有脸收取管理费？

这真的玷污了“专业人士”这四个字！虽然一些基民的声音比较刺耳，但作为基金公司，还是应该引起足够的重视和关注。

除了兴全合润混合基金发生基金经理变动外，一季度以来，兴证全球基金也发布了一些公告，如兴全优选进取三个月持有混合FOF、兴证全球优选稳健六个月持有债券FOF、兴全安泰稳健养老一年持有混合FOF、兴证全球积极配置三年封闭混合FOF-LOF、兴证全球优选平衡三个月持有混合FOF等5只FOF发生基金经理变变动，上述基金都相应出现调整，这些调整是好是坏，笔者会持续关注。

权益类产品陷入亏损泥潭

兴证全球基金两个季度下降155亿元

在基金行业中，兴证全球基金以价值投资见长。以前，兴证全球基金的前总经理杨东和“兴全五绝”备受业内瞩目。

他们分别是“中神通”杨东、“东邪”王晓明、“西狂”陈扬帆、“南帝”杨云、“北侠”董承非、“老顽童”傅鹏博，以及元老级人物杜昌勇。

然而，这一批“价值派”知名投资经理在接下来的数年里逐渐离职，创立了个人系公募基金或者走向私募领域，这对兴证全球基金产生了不小的影响。在董承非离职前夕，此事也引起了公众关注。

这不仅因为他经验丰富，更重要的是，他的离职标志着兴证全球基金“黄金一代”最后一位基金经理的告别。今年年初，又传出谢治宇可能要离职，虽然基金公司第一时间辟谣，但仍在业内引起热议。

（数据来源于同花顺）

自2003年9月30日兴证全球基金成立以来，基金规模一直稳步增长。到2014年三季度，基金规模突破了1000亿元之后，数年间基金规模一直持续增长。然而，近年来兴证全球基金的规模增速有所趋缓。

自2022年二季度创下6018.81亿元的新高之后，基金规模开始回落。截至2022年四季度，基金规模为5863.19亿元，相当于两个季度下降了155.62亿元。

从产品结构来看，兴证全球基金仍以货币基金为主。截至2022年12月31日，货币型产品占比51.46%，混合型产品占比27.81%，债券型产品仅占15.34%。

业内人士表示，货币型产品占比达到5成，说明兴证全球基金的权益类产品并不具有竞争优势。从基金的发行情况来看，2021年发行了11只基金，而2022年仅发行了8只。

值得关注的是，曾以价值投资见长的兴证全球基金，也在2022年震荡的市场中迷失了自我。除了权益领军人物谢治宇的业绩下降，季文华旗下的产品业绩也出现下降。对于兴证全球基金而言，此前的“兴全五绝”已相继离职。如果谢治宇也离开了兴证全球基金，那么还有哪些基金经理可以担此重任呢？

兴全合丰三年持有成立以来跌超20%

（数据来源于天天基金网）

据天天基金网显示，兴全沪港深两年持有混合成立于2020年5月22日，基金经理为林翠萍和陈聪。截至2022年四季度末基金规模为17.97亿元。截至2023年3月24日，该基金单位净值0.7179，自该基金成立以来收益率-28.22%，今年来收益率-1.79%，近3月来收益率-0.75%，近6月来收益率7.50%，近1年来收益率-14.20%，近2年来收益率-37.32%。

（数据来源于天天基金网）

由于基金业绩出现大幅亏损，有基民表示，20万持有近三年亏了6万，走了，解脱！也有基民称，封闭基金体验感太差了，又遇到这么个基金经理。持有三年了，亏30多个点，什么破基金公司。也有基民称，该基金经理水平实在是难以恭维！倘若我毛遂自荐，肯定要好一些。

（数据来源于天天基金网）

由于业绩大幅亏损，基民直接用脚头条，2022年二季度，基民出现大额赎回，有投资者赎回2.79亿份，期间申购仅有0.09亿份。2022年三季度，该基金再次出现2.17亿元的大额赎回，到了2022年四季度还有0.92亿份的赎回。截至2022年12月31日，兴全沪港深两年持有混合,期末净资产17.97亿元，比上期增加10.19%。

（数据来源于天天基金网）

除了兴全沪港深两年持有混合基金外，兴全合丰三年持有基金的业绩也不尽如人意。

该基金成立于2020年8月28日，基金经理为季文华。截至2022年12月31日，基金规模为65.69亿元。

截至3月24日，积极单位净值为0.7689，该基金的业绩并不理想。自成立以来，该基金的收益率为-23.11%。这意味着，从成立初期到现在，投资者不仅没有赚到钱，而且还倒亏了23%。

今年来的收益率为-3.89%，近1年来的收益率为-11.62%，近2年来的收益率为-22.03%。总的来说，该基金的业绩表现一般。对于持有该基金的投资者而言，他们会如何看待这样的业绩呢？

笔者查看了每个季度前十大重仓股，发现该基金对中国中免情有独钟。自成立以来，该基金一直持有中国中免。

（数据来源于同花顺）

然而，自2021年2月18日中国中免股价创出每股403元的高点之后，中国中免的股价一直在下跌。截至2023年3月24日，中国中免股价已经下跌了48%。然而，兴全合丰三年持有基金在过去的两年中几乎一直持有中国中免的股票。

进入2022年，该基金甚至连续四个季度将中国中免列为其持仓中的第一大重仓股，这种操作令人困惑。

此外，该基金还一直重仓持有宁德时代的股票。但是自2021年年底至今，宁德时代的股价一直处于下跌状态，仅2022年一年的跌幅就达到了42%。面对如此大幅的亏损，一些持有该基金的投资者开始质疑，季文华应该出来解释一下了。

当初发行路演时，季文华还神采奕奕，豪情万丈，是如何把我们的钱从1元变成了现在的0.76元的呢？

季经理你不觉得良心不安吗？有一些投资者在跟贴中表示，当时路演时甚至还说要聊聊医药这块宝藏，结果却连医药股都没买。甚至有些投资者表示，在理财上越理越亏，这个时代不能相信任何人了。在公募行业中，一家基金公司的实力强弱主要取决于业绩和规模。

只有在业绩上做得好，才能获得到基民的认可，如果只强调基民规模，而不注重业绩，即便是依靠银行渠道输血，最终也会遭到基民的唾弃。因此，作为基金公司，通常会在投资业绩持续性的基础上考虑接管人选，根据投资风格、历史业绩审慎斟酌。

值得关注的是，虽然基金大幅亏损，基金管理人仍然能够凭借管理费收入实现旱涝保收。2022年上半年，兴证全球基金作为基金管理人从旗下非货基产品合计收取管理费约15.48亿元。兴业证券披露的2022年半年报显示，兴证全球基金今年上半年实现营业收入23.56亿元，净利润9.2亿元。

来源:湾区007

作者：凌凌漆